「売上は好調なのに、なぜか資金繰りが苦しい…」
もしあなたがこんな悩みを抱えているなら、その原因は多くの社長が知らない「経常運転資金」
の増加かもしれません。
本記事では、会社の成長に不可欠な立て替え資金である経常運転資金の正体と計算方法を図解と
ツールで徹底解説。
結論、売掛金の早期回収や在庫圧縮などによって経常運転資金は削減でき、キャッシュフローは
劇的に改善します。
「経常運転資金（けいじょううんてんしきん）」と聞くと、
多くの経営者の方が「なんだか難しそうだ」と感じるかもしれません。
しかし、その本質は非常にシンプルです。経常運転資金とは、一言でいえば
「会社が事業を継続し、成長していくために常に必要となる『立て替え資金』」のことです。
この「販売〜現金回収」の間に必要な資金が経常運転資金です
商品を販売するビジネスを例に考えてみましょう。商品を顧客に販売しても、その代金が
すぐに入金されるとは限りません。
多くの場合、「月末締め、翌月末払い」といった掛取引（かけとりひき）が行われます
。一方で、商品を仕入れる際の代金支払いや、従業員の給与、オフィスの家賃などは、
売上金の入金を待たずに支払日がやってきます。
つまり、「お金が入ってくるタイミング」と「お金が出ていくタイミング」には時間差
（タイムラグ）が生じます。
このタイムラグの間、支払いのために一時的に会社が立て替える必要があるお金、
これが経常運転資金の正体です。
経常運転資金の管理がなぜ重要なのか。
その答えは、多くの企業が陥る「黒字倒産」のワナを避けるためです。黒字倒産とは、
損益計算書（P/L）上では利益が出ている（黒字である）にもかかわらず、手元の現金
（キャッシュ）が不足し、支払いができなくなって倒産してしまうという恐ろしい事態
を指します。
経常運転資金は、この危険なタイムラグを埋め、キャッシュフローを安定させるための
「緩衝材（クッション）」の役割を果たします。
自社に必要な経常運転資金を正しく把握し、常に確保しておくことこそが、黒字倒産の
ワナを回避し、健全な経営を続けるための鍵なのです。
経常運転資金の重要性を理解したところで、
次に気になるのは「自社の経常運転資金はいくらなのか？」という点でしょう。
この章では、誰でも簡単に経常運転資金を算出できるよう、図解と計算ツールで詳しく
解説します。
経常運転資金を求める基本的な計算式は、非常にシンプルです。
| 項目 | 内容 | 貸借対照表での場所 | 資金への影響 |
|---|---|---|---|
| 売上債権 | 売掛金・受取手形 | 資産の部 | 資金需要増加 |
| 棚卸資産 | 商品・製品・原材料 | 資産の部 | 資金需要増加 |
| 仕入債務 | 買掛金・支払手形 | 負債の部 | 資金需要減少 |
あなたの会社の数値を入力して、経常運転資金を計算してみましょう。
具体的な数値を使ってシミュレーションしてみましょう。とある卸売業A社の例です。
| 勘定科目 | 金額 |
|---|---|
| 売掛金 | 3,500万円 |
| 受取手形 | 500万円 |
| 棚卸資産 | 2,000万円 |
| 買掛金 | 2,500万円 |
| 支払手形 | 500万円 |
この計算結果から、A社が現在の事業規模を維持して安定的に経営していくためには、
常に3,000万円の資金が事業活動に投下されている必要があるということが分かります。
自社の経常運転資金が算出できたら、
次に気になるのが「この金額は果たして適正なのか？」という点でしょう。
経常運転資金に絶対的な「正解」の金額はありません
。必要な運転資金は会社の規模、業種、成長ステージによって大きく異なるからです。
| 業種 | 傾向 | 特徴（資金が増減する要因） |
|---|---|---|
| 製造業 | 大きくなる傾向 | 原材料から製品化まで時間がかかり、製品在庫や仕掛品を常に抱えるため |
| 建設業 | 非常に大きい | 工事着工から完成まで数ヶ月〜数年。人件費や材料費が先行するため |
| 卸売業 | 大きくなる傾向 | 販売機会を逃さないため一定量の在庫確保が必要 |
| 小売業 | 業態により様々 | 現金販売中心だが商品在庫は必要。仕入先支払サイト次第でマイナスも |
| IT・サービス業 | 比較的小さい | 物理的在庫なし。ただし人件費先行で売上債権分は必要 |
| 飲食業 | 小さい傾向 | 現金商売で食材回転が速い。必要な運転資金は比較的小さい |
経常運転資金が月商の何か月分に相当するかを示す指標が重要です。
例：経常運転資金3,000万円 ÷ 平均月商2,000万円 ＝ 1.5ヶ月
→「月商の1.5ヶ月分の立て替え資金が常に必要」という意味
事業が順調に成長し、売上が増加しているにもかかわらず、経常運転資金が不足することは
珍しくありません。この資金不足を放置すると、支払いが滞り、最悪の場合「黒字倒産」
に陥る危険性があります。
そうなる前に、適切な資金調達方法を検討し、実行することが極めて重要です。
資金調達の最も代表的な方法が、銀行からの融資です。
社会的信用力が高く、金利が低いという大きなメリットがありますが、その分、審査が厳しく、
資金調達までに時間がかかる傾向があります。
| 項目 | メリット | デメリット |
|---|---|---|
| プロパー融資 | ・金利が最も低い傾向 ・借入限度額が大きい ・信用保証料が不要 |
・審査が非常に厳しい ・融資実行まで時間がかかる ・十分な事業実績が必要 |
| 制度融資 | ・プロパー融資より審査に通りやすい ・中小企業や創業者でも利用しやすい ・低金利の制度が多い |
・信用保証料が必要 ・手続きがやや煩雑 ・融資実行まで時間がかかる |
ビジネスローンは、銀行やノンバンクが提供する事業者向けのローン商品です。
最大の違いは、審査のスピードと手続きの手軽さにあります。オンラインで申し込みが完結し
、最短即日で融資が実行されるケースも少なくありません。
ファクタリングは、企業が保有する「売掛債権（請求書）」をファクタリング会社に売却
することで、入金期日よりも前に資金化するサービスです。
借入ではないため、貸借対照表（B/S）上で負債が増えないという大きな特徴があります。
適用場面：赤字決算や税金滞納がある場合でも、売掛先の信用力次第で利用可能
日本政策金融公庫は、100%政府出資の金融機関であり、中小企業・小規模事業者、創業期の
企業への支援に積極的です。
最大の魅力は、民間金融機関に比べて金利が低く、無担保・無保証人で利用できる融資制度
が充実していることです。
| 制度名 | 対象者 | 特徴 |
|---|---|---|
| 新創業融資制度 | 新たに事業を始める方、事業開始後税務申告を2期終えていない方 | 無担保・無保証人で利用可能（一定要件あり） |
| マル経融資 | 商工会議所等で経営指導を受けている小規模事業者 | 無担保・無保証人、低金利 |
| セーフティネット貸付 | 経済環境変化により業況悪化している中小企業 | 比較的長期の返済期間設定が可能 |
経常運転資金は、企業の成長に欠かせない重要な指標ですが、これが過大になるとキャッシュフロー
を圧迫し、黒字倒産のリスクを高めます。
しかし、逆に言えば、経常運転資金を適切にコントロールできれば、手元の現金を増やし、企業の財務
体質を劇的に改善できるということです。
経常運転資金を構成する最大の要素の一つが「売上債権」です。
回収サイトを1日でも短縮することが、キャッシュフロー改善の最も直接的で効果的な方法です。
「在庫（棚卸資産）」は、将来の売上を生むための資産ですが、同時に「寝ているお金」でも
あります。
過剰な在庫は、保管コストや品質劣化、陳腐化のリスクを抱え込み、資金繰りを悪化させる
大きな要因です。
売上債権の回収を早めるのと同時に、仕入代金の支払いサイトを可能な範囲で延長することも、
手元資金を厚くする上で非常に有効です。
リードタイム全体を短縮することは、売上債権の発生期間と棚卸資産の保有期間を同時に圧縮する
ことにつながり、経常運転資金の削減に大きく貢献します。
各工程の短縮により、全体のキャッシュコンバージョンサイクルが改善
自社のキャッシュフローが最も健全になるよう、取引先ごとに契約条件を戦略的に見直し、最適化
を図ることが、経営者にとって重要な仕事です。
理想的なのは、「売上債権回収サイト ＜ 仕入債務支払サイト」という状態です。
つまり、顧客からお金が入金された後に、仕入先へ支払いを行うキャッシュフローを構築することです。
| 交渉対象 | 交渉の目的 | 具体的なアプローチ |
|---|---|---|
| 販売先（顧客） | 売上債権回収サイト短縮 | 新規契約時の有利条件提示、早期支払割引、一部前受金の交渉 |
| 仕入先（サプライヤー） | 仕入債務支払サイト延長 | 発注ロット拡大、長期取引継続約束、複数仕入先比較による交渉 |
| 自社内部 | 業務プロセス最適化 | 請求発行・入金確認ルール徹底、在庫管理精度向上、ITツール活用 |
経常運転資金の重要性は、実は古くから東洋の叡智によって説かれてきました。
「入りを量りて出を制す」（礼記）
中国古典『礼記』に記された「入りを量りて出を制す」は、収入の実態を正確に把握し、それに
応じて支出をコントロールすることの重要性を説いています。
これは現代のキャッシュフロー経営の本質そのものです。
二宮尊徳の「分度」の教え
江戸時代の農政家・二宮尊徳が説いた「分度」は、収入に見合った生活や支出を行うという思想です。
企業経営においても、身の丈に合った経営規模を維持し、無理な拡大や投資を避けることの大切さを
教えています。
近江商人の「三方よし」
「売り手よし、買い手よし、世間よし」の精神は、一時的な利益追求ではなく、すべての関係者が
持続的に繁栄できる商売のあり方を示しています。
経常運転資金の管理においても、取引先とのWin-Winの関係を築くことが、長期的な安定につなが
ります。
経常運転資金は、企業の成長に不可欠な「立て替え資金」であり、
売上債権・棚卸資産・仕入債務の3要素で構成されます。
「売上債権＋棚卸資産－仕入債務」の計算式で算出でき、その適正水準は業種や
事業特性によって大きく異なります。
資金不足時には銀行融資、ビジネスローン、ファクタリング、政策金融公庫などの
調達手段がありますが、より重要なのは削減による改善です。
売掛金回収の早期化、在庫の適正管理、支払サイトの延長、業務効率化、取引条件
の見直しという5つの手法により、キャッシュフローは劇的に改善し、黒字倒産の
リスクを大幅に軽減できます。
A. マイナスになることは必ずしも問題ではありません。
むしろ非常に優れたキャッシュフローを持つ証拠です。
現金商売（小売業・飲食業など）や、仕入先への支払いサイトが長い業種でよく見られます。
ただし、取引先との力関係による無理な条件でないか確認が必要です。
A. 売上増加に伴い、経常運転資金も比例して増加するためです。
売上が2倍になれば、売掛金や在庫も概ね2倍必要になり、その分の立て替え資金が必要です。
急成長時は特に運転資金の計画的な確保が重要になります。
A. 本記事の計算式で算出した経常運転資金の金額を基に、
「売上債権○○万円、棚卸資産○○万円、仕入債務○○万円により、○○万円の経常運転資金が必要です」
と具体的に説明しましょう。
根拠のある回答は銀行の評価も高くなります。
A. ABC分析で重要商品を特定し、まずはCランク（売上貢献度の低い商品）から在庫削減を
始めることをお勧めします。
同時に需要予測の精度向上や、仕入先との関係強化による納期短縮に取り組み、段階的に
適正在庫を実現していきましょう。
A. 相談の仕方が重要です。
「一方的な要求」ではなく、「お互いの発展のため」という姿勢で臨みましょう。
発注量の増加や長期契約など、相手にもメリットがある提案とセットで相談することで、Win-Win
の関係を築けます。
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